Por: Omar Uño
Nace como propuesta por el presidente de la República de Venezuela Hugo Chávez y luego se adicionaron Argentina, Ecuador, Bolivia, Paraguay y Uruguay. Chile y Perú participan como observadores. Colombia desistió de su incorporación al Banco.
La sede del Banco del Sur estará en Caracas y se contará con 2 subsedes en Buenos Aires y La Paz respectivamente. Se estima que el capital inicial del Banco del Sur sea entre 7,000 y 10,000 millones de dólares.
Bolivia con su sede de gobierno La Paz aportará 200 mil millones de dólares y esta será subsede junto con Buenos Aires. También se ve beneficiado al contribuir menos y ser parte de créditos para infraestructura y ayuda social.
Este proyecto viene como alternativa al financiamiento internacional con instituciones como el Banco Mundial BM y Fondo Monetario Internacional FMI bajo condiciones diferentes de estas instituciones.
Busca independizarse de las condiciones inaceptables del (FMI) y (BM).
Los préstamos del FMI han estado condicionados a la reducción de los gastos sociales y a la privatización de las industrias y servicios estratégicos.
El BM acuerda créditos insuficientes e impone consultores y multas para los proyectos sociales y de infraestructura.
Los prestamos de capital onerosos por la alta cancelación de servicios (amortización mas intereses). Genera ineficacia para superar los desequilibrios de la balanza de pagos y el déficit fiscal.
El Banco del Sur tiene como objetivos:
• Ser autónomos de políticas económicas neoliberales del FMI y BM.
• Disminuir el depósito del ahorro interno de las economías de la región suramericana en los bancos del norte.
• Creación de una moneda común del sur evitando los efectos nocivos de la crisis del dólar.
• Uso soberano de los capitales a favor de los propios intereses.
• La infraestructura física, terrestre, aérea y marítima:
• La red de abastecimiento alimentario
• La red del sistema integral de salud.
• El sistema educativo para la transformación.
• Las conexiones de oleoductos y gasoductos energéticos.
• Alternativa a la globalización neoliberal (integración suramericana) en los ámbitos bilateral, sub regional, regional, hemisférico y mundial.
• Financiamiento y principios: cooperación, solidaridad y respeto mutuo.
http://vodpod.com/watch/4494082-firma-banco-del-sur-discurso-rafael-correa0202
sábado, 11 de diciembre de 2010
La importancia de la elección adecuada de un método de cobertura del riesgo de cambio en empresas¨
Por: Daniel Astorga Benítez.
Tema: ¨Exposición al Riesgo Cambiario y su Administración¨
Dentro de un esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio que relacionan a dos monedas, como por ejemplo dólar/boliviano o euro/boliviano, las variaciones en el valor de una moneda denominada en términos de otra constituyen variaciones en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total de un agente económico que mantiene posiciones denominadas en moneda extranjera.
Estas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas. En relación a esto, la gran volatilidad que podemos observar en los últimos años en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición económica de una empresa.
En Bolivia uno de los principales mecanismos de transmisión de la crisis fue a través del sector real, el cual se reflejó en un menor superávit de la balanza comercial, explicado por la disminución de la actividad económica global y su consiguiente efecto negativo en el comercio internacional y en el comportamiento los precios de los productos de exportación. Los buenos fundamentos macroeconómicos y las adecuadas y oportunas respuestas de política determinaron que, a diferencia de varios países de Sudamérica que experimentaron recesión, Bolivia ha sido la economía con el crecimiento más alto de la región en 2009, se preservó la remonetización y, como se analiza en esta sección, el sector externo registró un desempeño positivo a pesar de los impactos de la crisis económica mundial .
La bajada de los ingresos de la exportación, un mayor coste de las materias primas o mercancías importadas o el aumento de los costes de los servicios de deudas son los problemas más frecuentes que puede causar la falta de una gestión del riesgo financiero adecuada.
Si lo llevamos al caso de una empresa, podemos decir que este tipo de riesgo es consecuencia de la participación de la empresa en el comercio exterior, en la realización de inversiones materiales o en capital fuera de las fronteras del país.
El sueño y necesidad de cualquier empresa importadora o exportadora es tener acceso a una estrategia que le permita cubrirse del riesgo de cambio al que están expuestas las instituciones de esta índole.
Al aplicar algún instrumento de cobertura de riesgo de cambio, Tendríamos que responder a dos preguntas básicas: ¿Cuáles son los elementos que permiten a las empresas establecer coberturas cambiarias como mecanismo vital para garantizar el desarrollo de su actividad empresarial? Y ¿Qué impacto económico puede tener la utilización de mecanismos de administración de riesgos cambiarios en las utilidades de la empresa? Para poder responder a estas dos importantes preguntas se debe tener básicamente el conocimiento de la caracterización principal de las ventajas y desventajas a la que uno como empresa puede desarrollarse según las expectativas del mercado.
Por ello, Es importante la elección del método de cobertura más adecuado, pero eso no elimina totalmente las pérdidas que puede ocasionar una deficiente gestión del riesgo del tipo de cambio.
A continuación se desarrolla un enlace en el cual nos indica sobre el desprendimiento del tipo de cambio, en una entrevista a Jorge Baltodano quien es Gerente de Asesoría de Aldesa
El portal web se indica a continuación: http://www.youtube.com/watch?v=988ik6CfEKg
Tema: ¨Exposición al Riesgo Cambiario y su Administración¨
Dentro de un esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio que relacionan a dos monedas, como por ejemplo dólar/boliviano o euro/boliviano, las variaciones en el valor de una moneda denominada en términos de otra constituyen variaciones en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total de un agente económico que mantiene posiciones denominadas en moneda extranjera.
Estas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas. En relación a esto, la gran volatilidad que podemos observar en los últimos años en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición económica de una empresa.
En Bolivia uno de los principales mecanismos de transmisión de la crisis fue a través del sector real, el cual se reflejó en un menor superávit de la balanza comercial, explicado por la disminución de la actividad económica global y su consiguiente efecto negativo en el comercio internacional y en el comportamiento los precios de los productos de exportación. Los buenos fundamentos macroeconómicos y las adecuadas y oportunas respuestas de política determinaron que, a diferencia de varios países de Sudamérica que experimentaron recesión, Bolivia ha sido la economía con el crecimiento más alto de la región en 2009, se preservó la remonetización y, como se analiza en esta sección, el sector externo registró un desempeño positivo a pesar de los impactos de la crisis económica mundial .
La bajada de los ingresos de la exportación, un mayor coste de las materias primas o mercancías importadas o el aumento de los costes de los servicios de deudas son los problemas más frecuentes que puede causar la falta de una gestión del riesgo financiero adecuada.
Si lo llevamos al caso de una empresa, podemos decir que este tipo de riesgo es consecuencia de la participación de la empresa en el comercio exterior, en la realización de inversiones materiales o en capital fuera de las fronteras del país.
El sueño y necesidad de cualquier empresa importadora o exportadora es tener acceso a una estrategia que le permita cubrirse del riesgo de cambio al que están expuestas las instituciones de esta índole.
Al aplicar algún instrumento de cobertura de riesgo de cambio, Tendríamos que responder a dos preguntas básicas: ¿Cuáles son los elementos que permiten a las empresas establecer coberturas cambiarias como mecanismo vital para garantizar el desarrollo de su actividad empresarial? Y ¿Qué impacto económico puede tener la utilización de mecanismos de administración de riesgos cambiarios en las utilidades de la empresa? Para poder responder a estas dos importantes preguntas se debe tener básicamente el conocimiento de la caracterización principal de las ventajas y desventajas a la que uno como empresa puede desarrollarse según las expectativas del mercado.
Por ello, Es importante la elección del método de cobertura más adecuado, pero eso no elimina totalmente las pérdidas que puede ocasionar una deficiente gestión del riesgo del tipo de cambio.
A continuación se desarrolla un enlace en el cual nos indica sobre el desprendimiento del tipo de cambio, en una entrevista a Jorge Baltodano quien es Gerente de Asesoría de Aldesa
El portal web se indica a continuación: http://www.youtube.com/watch?v=988ik6CfEKg
Tipos de Cambio Forwards y a Futuro en Bolivia
Por: Fernando Mercado P.
Un Forward, es un instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada dentro de un mercado como el nuestro mercado.
Los forwards más comunes negociados en las Tesorerías son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:
Por compensación: Al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días
Diferencias entre futuros y forwards
En el cuadro mostrado posteriormente se puede ver la diferencia entre los contratos forwards y futuro es por lo cual es la mejor guía para entender el concepto de cada uno y para que se usan.Bueno en si muchos de ellos se negocian en el mercado, en detalle se ve que la confiabilidad entre uno y otro es diferente. Por lo cual se puede decir que un contrato a futuro es más aconsejable para realizar una inversión ya que nos brinda más garantías. En Bolivia se cuenta con una Bolsa boliviana de Valores por lo cual se aconseja invertir en esta herramienta de inversión en la cual se puede comprar acciones y bonos de empresas, la ventaja de esta bolsa es que nos indica datos reales y situaciones en las que se encuentran estas empresas. Por lo que cualquier persona puede hacer una inversión la cual puede generarle una utilidad como también perdida, eso mucho depende del criterio de la persona y su grado de cultura dentro del mercado este mercado es bursátil y muy cambiante por eso se aconseja hacer operaciones con bastante especulación. Esto no implica que un contrato forwards no sea bueno, al contrato los forwards también tienen sus ventajas pero eso depende mucho del activo que se está adquiriendo ya que es muy relevante saber que puede tener cualquier tamaño que tengas las partes y puede crecer también con el tiempo
contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.
Por entrega física: al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado
Plazos
El tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas puede ser:
1. Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
2. Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya
Un Forward, es un instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada dentro de un mercado como el nuestro mercado.
Los forwards más comunes negociados en las Tesorerías son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:
Por compensación: Al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días
Diferencias entre futuros y forwards
En el cuadro mostrado posteriormente se puede ver la diferencia entre los contratos forwards y futuro es por lo cual es la mejor guía para entender el concepto de cada uno y para que se usan.Bueno en si muchos de ellos se negocian en el mercado, en detalle se ve que la confiabilidad entre uno y otro es diferente. Por lo cual se puede decir que un contrato a futuro es más aconsejable para realizar una inversión ya que nos brinda más garantías. En Bolivia se cuenta con una Bolsa boliviana de Valores por lo cual se aconseja invertir en esta herramienta de inversión en la cual se puede comprar acciones y bonos de empresas, la ventaja de esta bolsa es que nos indica datos reales y situaciones en las que se encuentran estas empresas. Por lo que cualquier persona puede hacer una inversión la cual puede generarle una utilidad como también perdida, eso mucho depende del criterio de la persona y su grado de cultura dentro del mercado este mercado es bursátil y muy cambiante por eso se aconseja hacer operaciones con bastante especulación. Esto no implica que un contrato forwards no sea bueno, al contrato los forwards también tienen sus ventajas pero eso depende mucho del activo que se está adquiriendo ya que es muy relevante saber que puede tener cualquier tamaño que tengas las partes y puede crecer también con el tiempo
contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.
Por entrega física: al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado
Plazos
El tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas puede ser:
1. Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
2. Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya
TIPO DE CAMBIO
Por Diana Duran N.
El tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Esta definición sigue la convención británica. La peseta, en cambio, seguía el sistema europeo para su definición: el tipo de cambio eran las pesetas necesarias para conseguir otra divisa. Es un indicador.
Sistema de tasas de cambio
Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:
• Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Banco central.
• Tipo de cambio flexible o flotante: en este caso se determina por el juego de la oferta y la demanda.
Tipos reales y nominales
Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.
• El real se define como la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.
• El nominal es la relación a la que una persona puede intercambiar la moneda de país por los de otro. El último es el que se usa más frecuentemente.
Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones.
Plazos
El tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas puede ser:
• Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
• Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días
Influencia en el Déficit Fiscal
El análisis del Déficit presupuestario se complica cuando el tipo de cambio es fijo. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central no determina realmente la oferta monetaria del mismo modo que en una economía cerrada o que cuando se opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible. Recuérdese que bajo tipo de cambio fijo la variación de la oferta monetaria es endógena, y que responde a las compras y ventas de moneda extranjera que realiza el banco central para cumplir con su compromiso de mantener fijo el tipo de cambio
http://www.youtube.com/watch?v=n8FlR1xE9QI
El tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Esta definición sigue la convención británica. La peseta, en cambio, seguía el sistema europeo para su definición: el tipo de cambio eran las pesetas necesarias para conseguir otra divisa. Es un indicador.
Sistema de tasas de cambio
Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:
• Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Banco central.
• Tipo de cambio flexible o flotante: en este caso se determina por el juego de la oferta y la demanda.
Tipos reales y nominales
Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.
• El real se define como la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.
• El nominal es la relación a la que una persona puede intercambiar la moneda de país por los de otro. El último es el que se usa más frecuentemente.
Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones.
Plazos
El tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas puede ser:
• Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
• Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180 días
Influencia en el Déficit Fiscal
El análisis del Déficit presupuestario se complica cuando el tipo de cambio es fijo. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central no determina realmente la oferta monetaria del mismo modo que en una economía cerrada o que cuando se opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible. Recuérdese que bajo tipo de cambio fijo la variación de la oferta monetaria es endógena, y que responde a las compras y ventas de moneda extranjera que realiza el banco central para cumplir con su compromiso de mantener fijo el tipo de cambio
http://www.youtube.com/watch?v=n8FlR1xE9QI
EUROBONOS Y BONOS EXTRANJEROS
EUROBONOS Y BONOS EXTRANJEROS
Por: Brenda Bobber P.
Eurobonos
Las empresas, entidades públicas, Gobiernos y Organismos internacionales que acuden a este mercado como demandantes de fondos (esto es, ofreciendo eurobonos) no son únicamente los europeos. Son precisamente las empresas americanas o sus filiales las que han venido emitiendo la mayor cantidad de eurobonos. Se emiten generalmente al portador y a un plazo que suele oscilar entre cinco y veinte años. La moneda más frecuentemente utilizada en las emisiones de eurobonos es el dólar y el marco alemá
Clases de eurobonos
• Los eurobonos convencionales u ordinarios
• Los pagarés de interés variable (FRN, en sus siglas en inglés).
• Los bonos cupón cero
• Los bonos convertibles
• Los bonos de alto rendimiento
Bonos Extranjeros
Un instrumento de deuda emitido por un prestatario de fuera del país en cuya moneda está denominado el bono y en el que el bono es vendido. Un bono denominado en dólares de EE.UU. que es emitida en los Estados Unidos por el gobierno de Canadá es una de bonos extranjeros. Un bono extranjera permite que un inversionista de una medida de la diversificación internacional sin sujeción a los riesgos de cambio en valores monetarios relativos.
El link es
frenadeso noticias 24 de enero 2009
Por: Brenda Bobber P.
Eurobonos
Las empresas, entidades públicas, Gobiernos y Organismos internacionales que acuden a este mercado como demandantes de fondos (esto es, ofreciendo eurobonos) no son únicamente los europeos. Son precisamente las empresas americanas o sus filiales las que han venido emitiendo la mayor cantidad de eurobonos. Se emiten generalmente al portador y a un plazo que suele oscilar entre cinco y veinte años. La moneda más frecuentemente utilizada en las emisiones de eurobonos es el dólar y el marco alemá
Clases de eurobonos
• Los eurobonos convencionales u ordinarios
• Los pagarés de interés variable (FRN, en sus siglas en inglés).
• Los bonos cupón cero
• Los bonos convertibles
• Los bonos de alto rendimiento
Bonos Extranjeros
Un instrumento de deuda emitido por un prestatario de fuera del país en cuya moneda está denominado el bono y en el que el bono es vendido. Un bono denominado en dólares de EE.UU. que es emitida en los Estados Unidos por el gobierno de Canadá es una de bonos extranjeros. Un bono extranjera permite que un inversionista de una medida de la diversificación internacional sin sujeción a los riesgos de cambio en valores monetarios relativos.
El link es
frenadeso noticias 24 de enero 2009
El Mercado de Divisas, el Tipo de Cambio y la Influencia que tiene en Bolivia
Por: Lizcet Tito C.
El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.
El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo impersonal y eficiente, poder adquirir divisas, facilitándose con esto el comercio internacional, pues se transfiere poder de compra de una moneda a otra, pudiendo así los agentes de un país realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones. De ese modo, recurren al mercado cambiario exportadores, importadores, turistas nacionales en el exterior, turistas extranjeros en Bolivia, inversionistas, etc.
La importancia del cambio oficial de divisas
Conocer el tipo de cambio oficial de las divisas es una información con la que debe contar si opto por invertir en divisas. La diferencia que existe entre los tipos de cambio de cada país puede favorecer a su economía. Un dólar por ejemplo no cotizara lo mismo en la Argentina que en Europa ya que el tipo de cambio Argentino está muy devaluado frente a la moneda Norteamérica y el euro está por encima del valor del dólar. El tipo de cambio oficial de divisas es uno de los pilares fundamentales en la política económica de un país. De esta decisión depende hacia qué sector estará apuntado el modelo económico, si un gobierno decide favorecer las exportaciones lo más probable que resuelva devaluar su moneda frente al dólar para incentivar este sector. Y si el modelo apunta hacia otro lado la decisión será sobrevaluar la divisa local frente al dólar. Esta medida apuntara a beneficiar las importaciones y desacelerar la industria nacional.
Características del Mercado de Divisas
a) Es el mercado más grande del mundo en volumen de transacciones diarias.
b) La liquidez extrema del mercado.
c) Es muy volátil y sus participantes tienen pocas posibilidades de manipulación del mercado.
d) El tiempo en que se desarrolla - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
Conclusiones
La necesidad de tratar con las cuestiones referentes a un mercado de divisas es una de las principales dimensiones que distinguen las operaciones comerciales internacionales de las nacionales. El mercado de divisas se ocupa de las relaciones entre las monedas de un país y las de otro. Se trata de un término genérico utilizado normalmente en procedimientos y documentos, así como en precios e instituciones.
La adquisición real del dinero de una nación con el de otra se denomina conversión. El precio a que tiene lugar la venta es el tipo de cambio. Si no existen una compra o venta reales, sino que se efectúa simplemente un cambio de los estados contables convirtiendo la expresión de valores en una moneda a los valores equivalentes en otra, este proceso se denomina traslación.
http://www.youtube.com/watch?v=4kpDtBSbyac
El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.
El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo impersonal y eficiente, poder adquirir divisas, facilitándose con esto el comercio internacional, pues se transfiere poder de compra de una moneda a otra, pudiendo así los agentes de un país realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de otras naciones. De ese modo, recurren al mercado cambiario exportadores, importadores, turistas nacionales en el exterior, turistas extranjeros en Bolivia, inversionistas, etc.
La importancia del cambio oficial de divisas
Conocer el tipo de cambio oficial de las divisas es una información con la que debe contar si opto por invertir en divisas. La diferencia que existe entre los tipos de cambio de cada país puede favorecer a su economía. Un dólar por ejemplo no cotizara lo mismo en la Argentina que en Europa ya que el tipo de cambio Argentino está muy devaluado frente a la moneda Norteamérica y el euro está por encima del valor del dólar. El tipo de cambio oficial de divisas es uno de los pilares fundamentales en la política económica de un país. De esta decisión depende hacia qué sector estará apuntado el modelo económico, si un gobierno decide favorecer las exportaciones lo más probable que resuelva devaluar su moneda frente al dólar para incentivar este sector. Y si el modelo apunta hacia otro lado la decisión será sobrevaluar la divisa local frente al dólar. Esta medida apuntara a beneficiar las importaciones y desacelerar la industria nacional.
Características del Mercado de Divisas
a) Es el mercado más grande del mundo en volumen de transacciones diarias.
b) La liquidez extrema del mercado.
c) Es muy volátil y sus participantes tienen pocas posibilidades de manipulación del mercado.
d) El tiempo en que se desarrolla - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
Conclusiones
La necesidad de tratar con las cuestiones referentes a un mercado de divisas es una de las principales dimensiones que distinguen las operaciones comerciales internacionales de las nacionales. El mercado de divisas se ocupa de las relaciones entre las monedas de un país y las de otro. Se trata de un término genérico utilizado normalmente en procedimientos y documentos, así como en precios e instituciones.
La adquisición real del dinero de una nación con el de otra se denomina conversión. El precio a que tiene lugar la venta es el tipo de cambio. Si no existen una compra o venta reales, sino que se efectúa simplemente un cambio de los estados contables convirtiendo la expresión de valores en una moneda a los valores equivalentes en otra, este proceso se denomina traslación.
http://www.youtube.com/watch?v=4kpDtBSbyac
CONTABILIDAD NACIONAL Y BALANZA DE PAGOS
Por: Edwin Cespedes F.
La Contabilidad Nacional tiene como objetivo ofrecer una representación cuantificada completa, sistemática y detallada de la economía de un país, sus componentes y sus relaciones con otras economías.
Se compone de un conjunto coherente e integrado de cuentas macroeconómicas y tablas basadas en una serie de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas contables aceptados internacionalmente. Los sistemas de contabilidad nacional son relativamente recientes; su necesidad quedó en evidencia tras la publicación de las ideas de Keynes, en 1936, y fueron normalizados internacionalmente y puestos a punto tras la Segunda Guerra Mundial.
Los sistemas de contabilidad nacional de la mayoría de los países siguen actualmente el patrón del Sistema de Cuentas Nacionales de las Naciones Unidas (SCN), del que actualmente está en vigor la versión de 1993, que substituyó a la más antigua de 1968. Todos los países miembros de la Unión Europea siguen las directrices, aún más precisas, marcadas por el Sistema Europeo de Cuentas (SEC), cuya versión de 1995 substituyó a la más antigua de 1979.
A partir de las estadísticas de base -estadísticas industriales, del mercado de trabajo, del comercio exterior, etc.- los técnicos de la contabilidad nacional de cada país estiman los flujos económicos que constituyen el sistema. La tarea es muy compleja debido a las frecuentes incoherencias en los resultados de las estadísticas de base y las lagunas informativas en algunos sectores.
En la Unión Europea, parte de la contribución financiera de cada miembro (el cuarto recurso propio de la UE) está estimada sobre los resultados de la contabilidad nacional. Es por ello que el SEC debe garantizar que todos los miembros realizan exactamente igual las mediciones. Como la valoración de ciertas magnitudes se presta a veces a diferentes interpretaciones, el SEC trata de precisar y objetivar al máximo las técnicas de medición y valoración de las variables económicas.
Las principales macro magnitudes medidas en todos los sistemas de contabilidad nacional son: producto interior bruto (PIB), consumo privado, consumo público o gastos del estado, formación de capital fijo o inversión, exportaciones e importaciones de bienes y servicios.
BALANZA DE PAGOS
Entre los aspectos generales a destacar se tienen los siguientes:
1. En el primer semestre 2010 la balanza de pagos registró un superávit de $us83 millones, resultado del superávit en la cuenta corriente de $us428 millones (2,2% del PIB anual estimado para 2010). De igual manera, la cuenta capital y financiera alcanzó un saldo positivo de $us443 millones (2,3% del PIB).
2. El saldo de las reservas internacionales del BCB alcanzó a $us8.537 millones al 30 de junio de 2010, mayor en $us582 millones con relación al saldo de fines de junio de 2009. Cabe destacar que al 28 de septiembre de 2010 las RIN continuaron creciendo, alcanzando a $us9.026 millones, lo que representa un incremento de $us446 millones respecto al saldo de diciembre de 2009.
3. El superávit en cuenta corriente para el primer semestre de 2010 ($us428 millones) se origina principalmente en el superávit de balanza comercial de $us416 millones.
4. La cuenta capital y financiera presenta un saldo positivo de $us443 millones La inversión extranjera directa aumentó en 27% de $us176 millones a $us223 millones. Asimismo, los flujos de inversión de cartera fueron positivos en $us121 millones. Los flujos de capital del sector público se incrementaron en 94%.
5. La posición externa de nuestro país es sólida debido a que registra por quinto semestre consecutivo una posición acreedora frente al exterior y los niveles de endeudamiento de Bolivia medidos a través de indicadores de solvencia y liquidez se encuentran muy por debajo de los umbrales utilizados por organismos internacionales para calificar la deuda como insostenible.
A nivel más específico se considera los siguientes:
La balanza comercial fue positiva, a raíz de la recuperación de las exportaciones con incrementos en los precios y volúmenes de nuestros principales productos.
El valor de las exportaciones de bienes FOB en el primer semestre de 2010 ($us2.873 millones) es mayor al de similares períodos de años anteriores, con excepción de 2008, período del boom de comoditas. El incremento del índice de valor de las exportaciones en el primer semestre de 2010 (22,9%) se explica por el repunte de los valores unitarios (10,5%) y el incremento de los volúmenes (10,9%). Cabe destacar el mayor volumen de gas exportado al Brasil y el aumento de volúmenes exportados de zinc, plata, estaño, harina de soya, torta de soya, aceite de soya, maderas, cueros, castaña, y otros, que tienen una incidencia significativa en la actividad económica del país. Las exportaciones de bienes FOB al primer semestre 2010 representan 14,9% del PIB.
El nivel de las importaciones de bienes CIF en el primer semestre de 2010 ($us2.457 millones) es mayor al de similar semestre de 2009 en 22,4%. El 78,9% de las importaciones del primer semestre de 2010 correspondió a bienes intermedios y de capital destinados principalmente a la industria y a la agricultura. En términos del PIB, las importaciones alcanzaron al 12,8% del PIB.
En el primer semestre de 2010, se registró una mejora en los términos de intercambio de 9,2%, consecuencia del incremento en los valores unitarios de los productos de exportación y compensado parcialmente con el aumento de los valores unitarios de las importaciones.
Las remesas de emigrantes contribuyeron al saldo positivo de la cuenta corriente alcanzando a $us449 millones en el primer semestre de 2010, monto menor en 7% frente al registrado en similar período de 2009. En el mismo período algunos países registraron caídas más significativas como Colombia cuyas remesas disminuyeron en 10,5%.
La cuenta capital y financiera registró un saldo positivo de $us443 millones. En términos del PIB, la cuenta capital y financiera representó un saldo positivo de 2,3% en el primer semestre de 2010.
Las transacciones del sector privado presentaron un flujo positivo de $us335 millones frente a un flujo negativo de $us160 millones en similar período de 2009. Este comportamiento se debió principalmente a los mayores flujos de inversión extranjera directa e inversión de cartera. Esta última por la disminución del Fondo RAL en moneda extranjera de bancos y entidades financieras no bancarias, debido a la recomposición de los depósitos en moneda extranjera por depósitos en moneda nacional, como resultado de las políticas impulsadas por el gobierno nacional y el BCB para profundizar la bolivianización.
La Inversión Extranjera Directa (IED) bruta registró un flujo positivo de $us380 millones, mayor en $us19 millones a la de igual periodo de 2009. Los montos de IED bruta fueron destinados principalmente al sector industrial (38%) y al sector de hidrocarburos (28%). La IED neta alcanzó a $us223 millones. En términos del PIB anual, la inversión extranjera directa bruta alcanzó a 2%.
Las reservas internacionales a junio de 2010 alcanzan a$us8.537 millones, mayor en 7,3% en relación a similar período de 2009. Este saldo permite cubrir 18 meses de importaciones de bienes y servicios, uno de los más altos de América Latina.
Los ratios de deuda externa pública de mediano y largo plazo muestran la sostenibilidad del país en términos de solvencia y liquidez. El ratio deuda/PIB de 13,7% es menor al umbral del 40% utilizado por la iniciativa de alivio de deuda multilateral (MDRI por sus siglas en inglés), por lo que la deuda externa pública de mediano y largo plazo es sostenible. El ratio servicio deuda/exportaciones de 3,4% es también inferior al valor referencial utilizado tanto por el umbral HIPC como MDRI, cuyo intervalo es de 15-20%. Asimismo, el ratio de deuda externa/PIB es menor en comparación con países como Argentina, Chile, Perú y otros.
Al 30 de junio de 2010, la Posición de Inversión Internacional (PII) de Bolivia registró un saldo neto acreedor (activos externos mayores a pasivos externos) de $us2.594 millones (13,5% del PIB anual).
En conclusión, el comportamiento del sector externo del Estado Plurinacional de Bolivia en el primer semestre 2010 fue positivo, habiéndose registrado superávit en cuenta corriente por octavo año y posición acreedora neta del país por quinto semestre consecutivo.
- www.eumed.net/cursecon/10/10-1.htm
- www.bcb.gob.bo
La Contabilidad Nacional tiene como objetivo ofrecer una representación cuantificada completa, sistemática y detallada de la economía de un país, sus componentes y sus relaciones con otras economías.
Se compone de un conjunto coherente e integrado de cuentas macroeconómicas y tablas basadas en una serie de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas contables aceptados internacionalmente. Los sistemas de contabilidad nacional son relativamente recientes; su necesidad quedó en evidencia tras la publicación de las ideas de Keynes, en 1936, y fueron normalizados internacionalmente y puestos a punto tras la Segunda Guerra Mundial.
Los sistemas de contabilidad nacional de la mayoría de los países siguen actualmente el patrón del Sistema de Cuentas Nacionales de las Naciones Unidas (SCN), del que actualmente está en vigor la versión de 1993, que substituyó a la más antigua de 1968. Todos los países miembros de la Unión Europea siguen las directrices, aún más precisas, marcadas por el Sistema Europeo de Cuentas (SEC), cuya versión de 1995 substituyó a la más antigua de 1979.
A partir de las estadísticas de base -estadísticas industriales, del mercado de trabajo, del comercio exterior, etc.- los técnicos de la contabilidad nacional de cada país estiman los flujos económicos que constituyen el sistema. La tarea es muy compleja debido a las frecuentes incoherencias en los resultados de las estadísticas de base y las lagunas informativas en algunos sectores.
En la Unión Europea, parte de la contribución financiera de cada miembro (el cuarto recurso propio de la UE) está estimada sobre los resultados de la contabilidad nacional. Es por ello que el SEC debe garantizar que todos los miembros realizan exactamente igual las mediciones. Como la valoración de ciertas magnitudes se presta a veces a diferentes interpretaciones, el SEC trata de precisar y objetivar al máximo las técnicas de medición y valoración de las variables económicas.
Las principales macro magnitudes medidas en todos los sistemas de contabilidad nacional son: producto interior bruto (PIB), consumo privado, consumo público o gastos del estado, formación de capital fijo o inversión, exportaciones e importaciones de bienes y servicios.
BALANZA DE PAGOS
Entre los aspectos generales a destacar se tienen los siguientes:
1. En el primer semestre 2010 la balanza de pagos registró un superávit de $us83 millones, resultado del superávit en la cuenta corriente de $us428 millones (2,2% del PIB anual estimado para 2010). De igual manera, la cuenta capital y financiera alcanzó un saldo positivo de $us443 millones (2,3% del PIB).
2. El saldo de las reservas internacionales del BCB alcanzó a $us8.537 millones al 30 de junio de 2010, mayor en $us582 millones con relación al saldo de fines de junio de 2009. Cabe destacar que al 28 de septiembre de 2010 las RIN continuaron creciendo, alcanzando a $us9.026 millones, lo que representa un incremento de $us446 millones respecto al saldo de diciembre de 2009.
3. El superávit en cuenta corriente para el primer semestre de 2010 ($us428 millones) se origina principalmente en el superávit de balanza comercial de $us416 millones.
4. La cuenta capital y financiera presenta un saldo positivo de $us443 millones La inversión extranjera directa aumentó en 27% de $us176 millones a $us223 millones. Asimismo, los flujos de inversión de cartera fueron positivos en $us121 millones. Los flujos de capital del sector público se incrementaron en 94%.
5. La posición externa de nuestro país es sólida debido a que registra por quinto semestre consecutivo una posición acreedora frente al exterior y los niveles de endeudamiento de Bolivia medidos a través de indicadores de solvencia y liquidez se encuentran muy por debajo de los umbrales utilizados por organismos internacionales para calificar la deuda como insostenible.
A nivel más específico se considera los siguientes:
La balanza comercial fue positiva, a raíz de la recuperación de las exportaciones con incrementos en los precios y volúmenes de nuestros principales productos.
El valor de las exportaciones de bienes FOB en el primer semestre de 2010 ($us2.873 millones) es mayor al de similares períodos de años anteriores, con excepción de 2008, período del boom de comoditas. El incremento del índice de valor de las exportaciones en el primer semestre de 2010 (22,9%) se explica por el repunte de los valores unitarios (10,5%) y el incremento de los volúmenes (10,9%). Cabe destacar el mayor volumen de gas exportado al Brasil y el aumento de volúmenes exportados de zinc, plata, estaño, harina de soya, torta de soya, aceite de soya, maderas, cueros, castaña, y otros, que tienen una incidencia significativa en la actividad económica del país. Las exportaciones de bienes FOB al primer semestre 2010 representan 14,9% del PIB.
El nivel de las importaciones de bienes CIF en el primer semestre de 2010 ($us2.457 millones) es mayor al de similar semestre de 2009 en 22,4%. El 78,9% de las importaciones del primer semestre de 2010 correspondió a bienes intermedios y de capital destinados principalmente a la industria y a la agricultura. En términos del PIB, las importaciones alcanzaron al 12,8% del PIB.
En el primer semestre de 2010, se registró una mejora en los términos de intercambio de 9,2%, consecuencia del incremento en los valores unitarios de los productos de exportación y compensado parcialmente con el aumento de los valores unitarios de las importaciones.
Las remesas de emigrantes contribuyeron al saldo positivo de la cuenta corriente alcanzando a $us449 millones en el primer semestre de 2010, monto menor en 7% frente al registrado en similar período de 2009. En el mismo período algunos países registraron caídas más significativas como Colombia cuyas remesas disminuyeron en 10,5%.
La cuenta capital y financiera registró un saldo positivo de $us443 millones. En términos del PIB, la cuenta capital y financiera representó un saldo positivo de 2,3% en el primer semestre de 2010.
Las transacciones del sector privado presentaron un flujo positivo de $us335 millones frente a un flujo negativo de $us160 millones en similar período de 2009. Este comportamiento se debió principalmente a los mayores flujos de inversión extranjera directa e inversión de cartera. Esta última por la disminución del Fondo RAL en moneda extranjera de bancos y entidades financieras no bancarias, debido a la recomposición de los depósitos en moneda extranjera por depósitos en moneda nacional, como resultado de las políticas impulsadas por el gobierno nacional y el BCB para profundizar la bolivianización.
La Inversión Extranjera Directa (IED) bruta registró un flujo positivo de $us380 millones, mayor en $us19 millones a la de igual periodo de 2009. Los montos de IED bruta fueron destinados principalmente al sector industrial (38%) y al sector de hidrocarburos (28%). La IED neta alcanzó a $us223 millones. En términos del PIB anual, la inversión extranjera directa bruta alcanzó a 2%.
Las reservas internacionales a junio de 2010 alcanzan a$us8.537 millones, mayor en 7,3% en relación a similar período de 2009. Este saldo permite cubrir 18 meses de importaciones de bienes y servicios, uno de los más altos de América Latina.
Los ratios de deuda externa pública de mediano y largo plazo muestran la sostenibilidad del país en términos de solvencia y liquidez. El ratio deuda/PIB de 13,7% es menor al umbral del 40% utilizado por la iniciativa de alivio de deuda multilateral (MDRI por sus siglas en inglés), por lo que la deuda externa pública de mediano y largo plazo es sostenible. El ratio servicio deuda/exportaciones de 3,4% es también inferior al valor referencial utilizado tanto por el umbral HIPC como MDRI, cuyo intervalo es de 15-20%. Asimismo, el ratio de deuda externa/PIB es menor en comparación con países como Argentina, Chile, Perú y otros.
Al 30 de junio de 2010, la Posición de Inversión Internacional (PII) de Bolivia registró un saldo neto acreedor (activos externos mayores a pasivos externos) de $us2.594 millones (13,5% del PIB anual).
En conclusión, el comportamiento del sector externo del Estado Plurinacional de Bolivia en el primer semestre 2010 fue positivo, habiéndose registrado superávit en cuenta corriente por octavo año y posición acreedora neta del país por quinto semestre consecutivo.
- www.eumed.net/cursecon/10/10-1.htm
- www.bcb.gob.bo
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