Por: Rodrigo Soruco F.
Motivaciones
EEUU surgió de la II Guerra Mundial como la economía más fuerte del mundo, viviendo un rápido crecimiento industrial y una fuerte acumulación de capital. Los EEUU no habían sufrido las destrucciones de la Segunda Guerra Mundial, tenían una industria manufacturera poderosa y se enriquecieron vendiendo armas y prestando dinero a los otros combatientes; la producción industrial de los EEUU en 1945 fue más del doble de la producción anual de los años entre 1935 y 1939.
Había previsiones de que la vuelta de la paz traería una depresión como la de los años 30 debido a la vuelta de los soldados al mercado de trabajo y el fin de la producción bélica así que el presidente Franklin D. Roosevelt vio en la creación de un orden de posguerra una manera de garantizar la prosperidad de EEUU.
Contenido
El plan Keynes se apoyaba en la creación de un órgano internacional de compensación, el International Clearing Union, que sería capaz de emitir una moneda internacional (Bancor) vinculada a las divisas fuertes y canjeables en moneda local por medio de un cambio fijo. A través de la ICU los países con excedentes financiarían a los países deficitarios, vía una transferencia de sus excedentes, de esta manera se tendría la ventaja de hacer crecer la demanda mundial y de evitar la deflación, lo que finalmente sería beneficioso para todos los países.
La clave de esta propuesta era que los países acreedores y los deudores estarían obligados a mantener una balanza comercial equilibrada y, en caso de incumplimiento, a pagar intereses sobre la diferencia; de los gobiernos dependerían las medidas para mantener una cuenta cero. El plan era totalmente democrático: los intereses comerciales más poderosos no podrían distorsionar la balanza comercial y los ciudadanos de un país cuyo sector productivo fuera fuerte no perderían los resultados materiales de sus esfuerzos por causa de una exportación ininterrumpida de los productos que fabrican, pero EE.UU. al final de la guerra poseía el 80% de las reservas mundiales de oro y era un país fuertemente acreedor y no quería estar obligado a gastar su superávit comercial en los países deudores, por lo que este plan no convenía a sus intereses y aprovechando su mayor influencia política y la situación vulnerable de sus aliados británicos, necesitados de créditos americanos para superar la guerra presionó para que el plan británico fuera rechazado.
El grado de manejo de la Conferencia por Estados Unidos quedó claro en la determinación de las cuotas de los países miembros del Fondo. Este asunto ha sido y es central para el gobierno del Fondo, porque la cuota determina el poder de votación y control. Finalmente se estableció un complejo sistema de cálculos económico-matemáticos que daban la apariencia de legitimidad a las asignaciones ya determinadas previamente por Estados Unidos.
Sobre un capital total de 8.800 millones de USD, a EE.UU. le correspondería una cuota de 2.740 millones (equivalente al 31,1 %), al Reino Unido 1.300 millones (14,8 %), la Unión Soviética 1.200 (13,6 %), China 550 (6,3%) y Francia 450 (5,1%), para los cinco primeros. Una vez asegurado el control de las cuotas, fue fácil para EEUU establecer la sede del BM y el FMI en su territorio. Gran Bretaña pidió que al menos una de ellas se estableciera en Europa, pero no tuvo éxito. Keynes al ver la enorme influencia que iba a tener EEUU en estas instituciones intentó en vano que los directores ejecutivos del Fondo fueran funcionarios de tiempo parcial subordinados a bancos centrales nacionales, de manera que muchas decisiones fueran ajenas a ciudadanos estadounidenses.
El principal objetivo del sistema de Bretton Woods fue poner en marcha un Nuevo Orden Económico Internacional y dar estabilidad a las transacciones comerciales a través de un sistema monetario internacional, con tipo de cambio sólido y estable fundado en el dominio del dólar. Para ello se adoptó un patrón oro-divisas, en el que EE.UU. debía mantener el precio del oro en 35,00 dólares por onza y se le concedió la facultad de cambiar dólares por oro a ese precio sin restricciones ni limitaciones. Al mantenerse fijo el precio de una moneda (el dólar), los demás países deberían fijar el precio de sus monedas con relación a aquella, y de ser necesario, intervenir dentro de los mercados cambiarios con el fin de mantener los tipos de cambio dentro de una banda de fluctuación del 1%.
A partir de Bretton Woods, cuando los países tienen déficits en sus balanzas de pagos, deben financiarlos a través de las reservas internacionales o mediante el otorgamiento de préstamos que concede el Fondo Monetario Internacional. Para eso fue creado. Para tener acceso a esos préstamos los países deben acordar sus políticas económicas con el FMI.
Se estableció que los préstamos que cada país solicitaba al FMI sólo podían ser destinados a cubrir los déficits temporales de balanza de pagos, y se le daba a cada país deudor un plazo de pago de tres a cinco años (préstamos de mediano plazo). De ser necesaria cualquier asistencia a largo plazo, la misma debía ser solicitada al Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, la Asociación Internacional de Fomento o la Corporación Financiera Internacional.
En las reuniones de Bretton Woods se consideró también la necesidad de crear un tercer organismo económico mundial, que iba a denominarse Organización Internacional de Comercio. Finalmente el mismo no llegó a constituirse pero para sustituir esa necesidad, en 1948 se firmó el Acuerdo General de Aranceles y Comercio (GATT), antecesor de la Organización Mundial de Comercio (OMC).
Quiebra del sistema de Bretton Woods
El sistema comenzó a tambalearse durante la Guerra de Vietnam, cuando Estados Unidos enviaba al exterior miles de millones de dólares para financiar la guerra. Además, en 1971 el país tuvo un déficit comercial por primera vez en el siglo XX. Los países europeos comenzaron a cambiar los dólares sobrevalorados por marcos alemanes y por oro. Así, Francia y Gran Bretaña demandaron a EE.UU. la conversión de sus excedentes de dólares en oro. Por tanto, las reservas de Fort Knox, donde está depositado el oro de Estados Unidos, se contrajeron. Como respuesta, el presidente Richard Nixon impidió las conversiones del dólar y lo devaluó (para hacer que las exportaciones estadounidenses fuesen más baratas y aliviar el desequilibrio comercial). Asimismo, Nixon impuso un arancel temporal de 10% y tuvo éxito en forzar a estos países a revalorizar su moneda, pero no en crear un nuevo sistema de tipos cambiarios estables. De hecho, el valor de las monedas empezó a fluctuar.
Conclusiones
El historial de las IBW a la hora de gestionar las crisis internacionales, financieras y monetarias, es lamentable; los resultados finales de los Grandes Organismos Internacionales (FMI, BM) en “supuesta defensa” de los pueblos, su desarrollo y el respeto de los derechos humanos, no han podido ser más catastróficos.
Considero que estas Instituciones son en gran parte responsables de los problemas sociales y del proceso de globalización neoliberal en que los desequilibrios económicos no paran de aumentar y tienen nefastas consecuencias para la mayoría de la humanidad.
Dichas Organizaciones Internacionales hablan de países en vías de desarrollo y de la necesidad de realizar cambios estructurales que permitan así el arranque de su crecimiento económico. Sin embargo, mientras se siga poniendo parches a las grandes heridas, estos pueblos continuarán sometidos sin saber ni siquiera identificar al culpable de su situación y pero aun, los países que se dicen “desarrollados” vivirán cada vez mas ciegos a la realidad del resto del planeta.
Quisiera presentar algunas soluciones a dichas cuestiones: en primer lugar es necesario acercar a los ciudadanos el problema que es presentado como si estuviera en manos de los Grandes Organismo cuando en realidad son los “Grandes Responsables” del mismo. Se debería también informar a las personas sobre la utilización, los resultados y sobre todo el costo de la Ayuda al Desarrollo.
Solo desde el momento en que se tenga un conocimiento claro de la realidad social y de la realidad de la cooperación, se podrá actuar con resultados positivos.
http://www.youtube.com/watch?v=eMv2jcW8AeA
sábado, 11 de diciembre de 2010
BALANZA DE PAGOS (BP)
(Lenny Zabaleta Q.)
En la actualidad, todos los países funcionan como “economías abiertas”, en mayor o menor medida mantiene relaciones comerciales y financieras con otros países. Este vínculo, notorio a través de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios que un país realiza
El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran, de manera sistemática, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado, normalmente un año. Según su estructura la balanza de pagos se divide en:
Cuenta corriente La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país. Esta dividida en dos secciones la balanza comercial. La segunda está compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias.
Balanza Comercial, también llamada de bienes o de mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automóviles, la vestimenta, etc.
Balanza de servicios recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro, siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital).
Balanza de rentas o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país.
Balanza de transferencias se registrarán los movimientos de dinero entre residentes del país y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas o privadas.
Cuenta de capital en ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.
Cuenta Financiera
Registra la variación de los activos y pasivos financieros. Las diferentes rúbricas de la cuenta financiera recogen la variación neta de los activos y pasivos correspondientes; Inversiones directas, Inversiones en cartera , otras inversiones, Instrumentos financieros derivados, Cta. financiera del Banco Central.
La BP siempre debe estar en equilibrio, la suma de los saldos de la cuenta corriente y la cuenta capital y financiera debería ser cero.
Saldo de la cuenta capital y financiera: agrega los saldos parciales de los distintos componentes de esta cuenta Si el saldo es positivo (superávit de la cuenta capital y financiera).
Saldo de errores y omisiones: partida de ajuste donde se reflejan las discrepancias estadísticas y las transacciones no declaradas
http://www.youtube.com/watch?v=vrTP6hLiB6g
En la actualidad, todos los países funcionan como “economías abiertas”, en mayor o menor medida mantiene relaciones comerciales y financieras con otros países. Este vínculo, notorio a través de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios que un país realiza
El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran, de manera sistemática, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado, normalmente un año. Según su estructura la balanza de pagos se divide en:
Cuenta corriente La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro país. Esta dividida en dos secciones la balanza comercial. La segunda está compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias.
Balanza Comercial, también llamada de bienes o de mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automóviles, la vestimenta, etc.
Balanza de servicios recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de otro, siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital).
Balanza de rentas o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país.
Balanza de transferencias se registrarán los movimientos de dinero entre residentes del país y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas o privadas.
Cuenta de capital en ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.
Cuenta Financiera
Registra la variación de los activos y pasivos financieros. Las diferentes rúbricas de la cuenta financiera recogen la variación neta de los activos y pasivos correspondientes; Inversiones directas, Inversiones en cartera , otras inversiones, Instrumentos financieros derivados, Cta. financiera del Banco Central.
La BP siempre debe estar en equilibrio, la suma de los saldos de la cuenta corriente y la cuenta capital y financiera debería ser cero.
Saldo de la cuenta capital y financiera: agrega los saldos parciales de los distintos componentes de esta cuenta Si el saldo es positivo (superávit de la cuenta capital y financiera).
Saldo de errores y omisiones: partida de ajuste donde se reflejan las discrepancias estadísticas y las transacciones no declaradas
http://www.youtube.com/watch?v=vrTP6hLiB6g
ANALISIS DE LA BALANZA DE PAGOS DE BOLIVIA
Por: Nico Herrera M.
Exportaciones
Desde finales de 2008, las exportaciones fueron disminuyendo debido al deterioro de la actividad económica mundial, para repuntar ligeramente entre junio y julio de 2009, pero después, volvieron a caer. La exportación de hidrocarburos disminuyó con mayor intensidad, y hasta la fecha no vuelve a repuntar, la exportación de la Industria manufacturera y la de Extracción de Minerales, disminuyeron abruptamente a finales del 2008, pero repuntaron de forma inmediata hasta volver a alcanzar casi los mismo niveles antes de la recesión mundial, aunque el primero descendió fuertemente a partir de septiembre a diferencia del segundo que siguió creciendo, y la exportación de Agricultura, ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca casi no sufrió cambios y se sigue manteniendo como la actividad de menor exportación. Es necesario anotar nuevamente que la exportación de manufacturas desciende desde septiembre de 2009, esto es importante porque es el sector que más empleo genera en el país.
Basándonos en los datos de exportación por actividad económica que publica el INE, podríamos calcular el valor de exportación de materias primas y de productos manufacturados. Para hallar el valor de exportación de materias primas sumamos:
• Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca.
• Extractcion de Hidrocarburos.
• Extracción de Minerales.
Para hallar el valor de exportación de los productos manufacturados, tomamos la variable.
• Industria manufacturera
Haciendo este cálculo podemos observar que a partir del 2003 las materias primas se fueron convirtiendo en la principal actividad económica de exportación, y fue creciendo hasta alcanzar un 83% del total de las exportaciones en diciembre de 2008, dejando a la exportación de productos manufacturados sólo con el 17% del total, en agosto de 2009 la exportación de materias primas cayó al 68% y la exportación de productos manufacturados subió hasta representar el 32%. Sin embargo, después de este punto, la tendencia anterior parece volver, es decir, que Bolivia se especializa en exportar materias primas (75%) y muy poco de productos manufacturados (25%). Estos cambios tan significativos son consecuencia de los cambios ocurridos en la actividad económica mundial, y por lo mismo, nos muestra que los precios internacionales de las materias primas afectan fuertemente a nuestras exportaciones y con ello a la economía del país, convirtiendo en vulnerable la economía boliviana a la coyuntura económica mundial y a los ciclos económicos.
Lo preocupante es tener que destacar que Bolivia volvió a ser un país exportador de materias primas.
Importaciones
También disminuyeron las importaciones, aunque no en la misma proporción que las exportaciones, y esto hizo que el superávit de balanza comercial se redujera pero no hasta llegar a registrar un déficit. Los productos de mayor importación son las Materias Primas y productos intermedios, le sigue en importancia la importación de Bienes de Capital y luego los Bienes de Consumo.
Es necesario destacar que del total de importaciones el 50,7% son Materias primas y Productos Intermedios, y otro 27,6% son Bienes de Capital, mayormente éstos son destinados a la industria, y tan sólo 20,3% son Bienes de consumo. Estas cifras nos harían pensar que existe un buen nivel de desarrollo industrial en Bolivia, pero, ¿esta deducción es correcta? lo dejamos como tema pendiente para próximas actualizaciones y para el debate entre nuestros lectores.
Exportaciones
Desde finales de 2008, las exportaciones fueron disminuyendo debido al deterioro de la actividad económica mundial, para repuntar ligeramente entre junio y julio de 2009, pero después, volvieron a caer. La exportación de hidrocarburos disminuyó con mayor intensidad, y hasta la fecha no vuelve a repuntar, la exportación de la Industria manufacturera y la de Extracción de Minerales, disminuyeron abruptamente a finales del 2008, pero repuntaron de forma inmediata hasta volver a alcanzar casi los mismo niveles antes de la recesión mundial, aunque el primero descendió fuertemente a partir de septiembre a diferencia del segundo que siguió creciendo, y la exportación de Agricultura, ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca casi no sufrió cambios y se sigue manteniendo como la actividad de menor exportación. Es necesario anotar nuevamente que la exportación de manufacturas desciende desde septiembre de 2009, esto es importante porque es el sector que más empleo genera en el país.
Basándonos en los datos de exportación por actividad económica que publica el INE, podríamos calcular el valor de exportación de materias primas y de productos manufacturados. Para hallar el valor de exportación de materias primas sumamos:
• Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca.
• Extractcion de Hidrocarburos.
• Extracción de Minerales.
Para hallar el valor de exportación de los productos manufacturados, tomamos la variable.
• Industria manufacturera
Haciendo este cálculo podemos observar que a partir del 2003 las materias primas se fueron convirtiendo en la principal actividad económica de exportación, y fue creciendo hasta alcanzar un 83% del total de las exportaciones en diciembre de 2008, dejando a la exportación de productos manufacturados sólo con el 17% del total, en agosto de 2009 la exportación de materias primas cayó al 68% y la exportación de productos manufacturados subió hasta representar el 32%. Sin embargo, después de este punto, la tendencia anterior parece volver, es decir, que Bolivia se especializa en exportar materias primas (75%) y muy poco de productos manufacturados (25%). Estos cambios tan significativos son consecuencia de los cambios ocurridos en la actividad económica mundial, y por lo mismo, nos muestra que los precios internacionales de las materias primas afectan fuertemente a nuestras exportaciones y con ello a la economía del país, convirtiendo en vulnerable la economía boliviana a la coyuntura económica mundial y a los ciclos económicos.
Lo preocupante es tener que destacar que Bolivia volvió a ser un país exportador de materias primas.
Importaciones
También disminuyeron las importaciones, aunque no en la misma proporción que las exportaciones, y esto hizo que el superávit de balanza comercial se redujera pero no hasta llegar a registrar un déficit. Los productos de mayor importación son las Materias Primas y productos intermedios, le sigue en importancia la importación de Bienes de Capital y luego los Bienes de Consumo.
Es necesario destacar que del total de importaciones el 50,7% son Materias primas y Productos Intermedios, y otro 27,6% son Bienes de Capital, mayormente éstos son destinados a la industria, y tan sólo 20,3% son Bienes de consumo. Estas cifras nos harían pensar que existe un buen nivel de desarrollo industrial en Bolivia, pero, ¿esta deducción es correcta? lo dejamos como tema pendiente para próximas actualizaciones y para el debate entre nuestros lectores.
viernes, 10 de diciembre de 2010
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
Por: Cecilia Cameo U.
El sistema monetario y/o también conocido como estructura monetaria, es la que establece legalmente la circulación monetaria de un país, por lo cual comprende: la mercancía que desempeña la función de equivalente general; la unidad monetaria, el patrón de precios; los medios legales de circulación y los medios de pago (dinero metálico, papel moneda, moneda fiduciaria: billetes de banco); el sistema de acuñación de las monedas (de pleno contenido: de oro; subsidiarias moneda de cambio- de plata y cobre); el tipo de emisión de los billetes de banco y de los valores del Estado (dinero papel).
A lo largo de la evolución de los sistemas monetarios, se ha ido abriendo una brecha cada vez más profunda entre el valor concreto-intrínseco de los metales preciosos y el valor auxiliar abstracto de los instrumentos monetarios.
Llegando al de desarrollo que el sistema monetario esta libre del lastre pesado de los metales y puede evolucionar hacia formas cada vez más intangibles, menos materiales, y más abstractas, de acuerdo con su naturaleza primitiva.
Hoy el papel moneda, completamente desvinculado del oro, ya no es el único instrumento monetario utilizado.
A él se ha añadido el denomina do dinero bancario, tarjetas de crédito o debito, que es una invención de los bancos para hacer frente a la escasez de papel moneda.
Puesto que la emisión de este, está oficialmente controlada por el Estado a través de su Banco Central.
Al lado de estos instrumentos legales, teóricamente controlados por el Banco Central, van apareciendo nuevos instrumentos que el público acepta y utiliza.
Estos instrumentos nacen no sólo dentro de los bancos, sino incluso en el seno de las propias empresas.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó el desempeño de la economía boliviana durante 2008, elogió la política fiscal y monetaria aplicada por el Gobierno nacional y sugirió continuar y fortalecer las acciones que se siguieron para controlar el incremento de precios, afianzar la situación fiscal y proteger al sistema financiero de los efectos de la crisis internacional.
http://www.youtube.com/watch?v=kB_U6bL3zhE
El sistema monetario y/o también conocido como estructura monetaria, es la que establece legalmente la circulación monetaria de un país, por lo cual comprende: la mercancía que desempeña la función de equivalente general; la unidad monetaria, el patrón de precios; los medios legales de circulación y los medios de pago (dinero metálico, papel moneda, moneda fiduciaria: billetes de banco); el sistema de acuñación de las monedas (de pleno contenido: de oro; subsidiarias moneda de cambio- de plata y cobre); el tipo de emisión de los billetes de banco y de los valores del Estado (dinero papel).
A lo largo de la evolución de los sistemas monetarios, se ha ido abriendo una brecha cada vez más profunda entre el valor concreto-intrínseco de los metales preciosos y el valor auxiliar abstracto de los instrumentos monetarios.
Llegando al de desarrollo que el sistema monetario esta libre del lastre pesado de los metales y puede evolucionar hacia formas cada vez más intangibles, menos materiales, y más abstractas, de acuerdo con su naturaleza primitiva.
Hoy el papel moneda, completamente desvinculado del oro, ya no es el único instrumento monetario utilizado.
A él se ha añadido el denomina do dinero bancario, tarjetas de crédito o debito, que es una invención de los bancos para hacer frente a la escasez de papel moneda.
Puesto que la emisión de este, está oficialmente controlada por el Estado a través de su Banco Central.
Al lado de estos instrumentos legales, teóricamente controlados por el Banco Central, van apareciendo nuevos instrumentos que el público acepta y utiliza.
Estos instrumentos nacen no sólo dentro de los bancos, sino incluso en el seno de las propias empresas.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó el desempeño de la economía boliviana durante 2008, elogió la política fiscal y monetaria aplicada por el Gobierno nacional y sugirió continuar y fortalecer las acciones que se siguieron para controlar el incremento de precios, afianzar la situación fiscal y proteger al sistema financiero de los efectos de la crisis internacional.
http://www.youtube.com/watch?v=kB_U6bL3zhE
RESUMEN PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS.
Por: Carlos Dieguez Subirana
Relación entre los tipos de cambio spot y adelantado y las tasas de interés de dos países, es decir, la diferencia entre la tasa de cambio actual y la tasa de cambio anticipada de las monedas de dos países, está en función de las tasa de interés que pagan ambos países.
El principio por el cual se incrementa la tasa de cambio de las monedas refleja defectos en los tipos de interés relativos a los instrumentos de libre riesgo denominados en diferentes alternativas de monedas. Tasas forwards de monedas y la estructura de los tipos de interés reflejan estas relaciones de paridad. Monedas de países con altas tasas de interés, el mercado espera que se deprecien con el tiempo y las monedas de países con bajas tasas de interés se espera que se aprecien con el tiempo reflejando junto con otros elementos, implícitas diferencias en la inflación.
Estas tendencias serán reflejadas en las tasas cambio forward como también en la estructura de las tasas de interés. Cualquier oportunidad para tener cierta ganancia de las discrepancias en los tipos de interés será un arbitraje protegiendo el riesgo monetario. Esta relación tiene el nombre de teoría paridad de tasas de interés, que fue creada por el economista británico David Ricardo, uno de los primeros exponentes de la economía política clásica.
ARBITRAJE
El arbitraje internacional es una operatoria seguida por numerosos inversores y
especuladores que vigilan los mercados internacionales en busca de "gangas":
diferencias de precio entre dos mercados que permita comprar barato en un sitio y
Al mismo tiempo vender caro en otro, obteniendo un beneficio sin correr ningún
Riesgo.
Relación entre los tipos de cambio spot y adelantado y las tasas de interés de dos países, es decir, la diferencia entre la tasa de cambio actual y la tasa de cambio anticipada de las monedas de dos países, está en función de las tasa de interés que pagan ambos países.
El principio por el cual se incrementa la tasa de cambio de las monedas refleja defectos en los tipos de interés relativos a los instrumentos de libre riesgo denominados en diferentes alternativas de monedas. Tasas forwards de monedas y la estructura de los tipos de interés reflejan estas relaciones de paridad. Monedas de países con altas tasas de interés, el mercado espera que se deprecien con el tiempo y las monedas de países con bajas tasas de interés se espera que se aprecien con el tiempo reflejando junto con otros elementos, implícitas diferencias en la inflación.
Estas tendencias serán reflejadas en las tasas cambio forward como también en la estructura de las tasas de interés. Cualquier oportunidad para tener cierta ganancia de las discrepancias en los tipos de interés será un arbitraje protegiendo el riesgo monetario. Esta relación tiene el nombre de teoría paridad de tasas de interés, que fue creada por el economista británico David Ricardo, uno de los primeros exponentes de la economía política clásica.
ARBITRAJE
El arbitraje internacional es una operatoria seguida por numerosos inversores y
especuladores que vigilan los mercados internacionales en busca de "gangas":
diferencias de precio entre dos mercados que permita comprar barato en un sitio y
Al mismo tiempo vender caro en otro, obteniendo un beneficio sin correr ningún
Riesgo.
PATRÓN ORO
Por: Jimena Eliana Tapia M.
Es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa en términos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza que puede devolver al poseedor de sus billetes la cantidad de oro representada en ellos. La mayoría de las economías del mundo se desarrollaron, por lo que esa etapa se conoce en la historia como la "Edad de oro".
La vigencia del patrón oro, que empezó durante el siglo XIX como base del sistema financiero internacional, terminó a raíz de la Primera Guerra Mundial, de forma que ya no se utiliza en ningún lugar del mundo. Suiza fue el último país en abandonarlo en 1998.
ANTECEDENTES DEL PATRON ORO
2.1. PATRÓN ORO.- surge como el respaldo de los billetes en determinada cantidad de oro. Su abandono comenzó durante la Primera Guerra Mundial, puesto que los gobiernos beligerantes necesitaban imprimir moneda para financiar el esfuerzo guerrero aún sin tener la capacidad de redimir esa moneda en metal precioso. Después de la Segunda Guerra Mundial, fue sustituido por el patrón cambio oro.
VENTAJAS DEL ORO
- limita el poder del gobierno para imprimir moneda fiduciaria y permite controlar la inflación.
- proporciona tipos de cambio fijos y elimina incertidumbre se beneficia el comercio internacional.
DESVENTAJAS DEL PATRON DE ORO
- no garantiza que el crecimiento de la oferta monetaria sea adecuado a las necesidades de la economía. El nuevo oro sacado de las minas determina el crecimiento de la oferta monetaria.
- un país no puede aislar su economía de las fluctuaciones económicas del resto del mundo.
- cuando un país tiene un déficit de balanza de pagos se produce un proceso de ajuste que puede ser largo y con un alto coste en términos de desempleo.
CONCLUSIONES
Este sistema en su tiempo fue uno de los mejores ya que el oro era un metal que no se podía falsificar por que como se sabe es escaso entonces no se pudo seguir manteniendo este sistema la necesidad es muy grande y el oro es escaso para satisfacer las necesidades de sus dependientes, pero actualmente se sigue manteniendo un poco de este sistema por que todos los países tienen sus reservas de oro en sus bancos centrales.
http://www.youtube.com/watch?v=iAdzpVprj3k
Es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa en términos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza que puede devolver al poseedor de sus billetes la cantidad de oro representada en ellos. La mayoría de las economías del mundo se desarrollaron, por lo que esa etapa se conoce en la historia como la "Edad de oro".
La vigencia del patrón oro, que empezó durante el siglo XIX como base del sistema financiero internacional, terminó a raíz de la Primera Guerra Mundial, de forma que ya no se utiliza en ningún lugar del mundo. Suiza fue el último país en abandonarlo en 1998.
ANTECEDENTES DEL PATRON ORO
2.1. PATRÓN ORO.- surge como el respaldo de los billetes en determinada cantidad de oro. Su abandono comenzó durante la Primera Guerra Mundial, puesto que los gobiernos beligerantes necesitaban imprimir moneda para financiar el esfuerzo guerrero aún sin tener la capacidad de redimir esa moneda en metal precioso. Después de la Segunda Guerra Mundial, fue sustituido por el patrón cambio oro.
VENTAJAS DEL ORO
- limita el poder del gobierno para imprimir moneda fiduciaria y permite controlar la inflación.
- proporciona tipos de cambio fijos y elimina incertidumbre se beneficia el comercio internacional.
DESVENTAJAS DEL PATRON DE ORO
- no garantiza que el crecimiento de la oferta monetaria sea adecuado a las necesidades de la economía. El nuevo oro sacado de las minas determina el crecimiento de la oferta monetaria.
- un país no puede aislar su economía de las fluctuaciones económicas del resto del mundo.
- cuando un país tiene un déficit de balanza de pagos se produce un proceso de ajuste que puede ser largo y con un alto coste en términos de desempleo.
CONCLUSIONES
Este sistema en su tiempo fue uno de los mejores ya que el oro era un metal que no se podía falsificar por que como se sabe es escaso entonces no se pudo seguir manteniendo este sistema la necesidad es muy grande y el oro es escaso para satisfacer las necesidades de sus dependientes, pero actualmente se sigue manteniendo un poco de este sistema por que todos los países tienen sus reservas de oro en sus bancos centrales.
http://www.youtube.com/watch?v=iAdzpVprj3k
Mercados internacionales
Por: Guisele Menacho Z.
*En los mercados de capitales se dice que las empresas deben conquistar y atraer los mercados externos y también tienen que atacar de manera segura y agresiva los mercados internacionales La volatilidad de los mercados y en algunos casos la incertidumbre hacen de las decisiones de expansión internacional un tema de gran importancia para el desarrollo empresarial.
Mercado monetario: Es él, se comercializan activos financieros con un vencimiento menor al año, ósea de corto plazo, al referirnos al plazo estamos hablando de que el derecho
Que tiene la parte inversora de adquirir los derechos sobre los flujos futuros de
Fondos re reduce en este caso al año
* Mercado de Dinero
El Banco Central diseña y dirige la política monetaria del país, controlando la
Oferta monetaria y emitiendo las unidades monetarias necesarias para el buen
Funcionamiento de la economía, pero siempre teniendo en cuenta su objetivo de
Inflación. Esta política monetaria tiene que ser acorde con la política fiscal del
Gobierno, que la controlará emitiendo más o menos dinero y fijando los tipos de
Interés.
* La demanda de dinero :El Banco Central controla la oferta monetaria, que interactúa con la demanda de Dinero para afectar a la economía.
* La demanda de dinero y el nivel de precios: La demanda nominal de dinero es la cantidad de pesos que quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se tiene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de dinero demandada varía cuando varían los precios.
Mercado de Capitales: En él, se comercializan activos financieros con un vencimiento mayor al año, o sea de mediano y largo plazo. Ejemplos de estos activos son, instrumentos de deuda, ON, bonos del gobierno, acciones de empresas, créditos hipotecarios.
* Fuentes de Capital: Hay dos fuentes de capital: fuentes privadas y fuentes públicas. Ambas fuentes son muy importantes para las economías del mundo.
*fuentes privadas de capital: tenemos las inversiones extranjeras directas y la inversión de cartera
*fuentes publicas de capital
* Medios para ingresar al mercado internacional: Las formas de ingresar a los mercados internacionales podrían ser mediante: Exportación, Licenciamiento, Franchising, Participación, Consorcio, MaquilaContratos administrativos, Adquisición, Joint Venture.
*En los mercados de capitales se dice que las empresas deben conquistar y atraer los mercados externos y también tienen que atacar de manera segura y agresiva los mercados internacionales La volatilidad de los mercados y en algunos casos la incertidumbre hacen de las decisiones de expansión internacional un tema de gran importancia para el desarrollo empresarial.
Mercado monetario: Es él, se comercializan activos financieros con un vencimiento menor al año, ósea de corto plazo, al referirnos al plazo estamos hablando de que el derecho
Que tiene la parte inversora de adquirir los derechos sobre los flujos futuros de
Fondos re reduce en este caso al año
* Mercado de Dinero
El Banco Central diseña y dirige la política monetaria del país, controlando la
Oferta monetaria y emitiendo las unidades monetarias necesarias para el buen
Funcionamiento de la economía, pero siempre teniendo en cuenta su objetivo de
Inflación. Esta política monetaria tiene que ser acorde con la política fiscal del
Gobierno, que la controlará emitiendo más o menos dinero y fijando los tipos de
Interés.
* La demanda de dinero :El Banco Central controla la oferta monetaria, que interactúa con la demanda de Dinero para afectar a la economía.
* La demanda de dinero y el nivel de precios: La demanda nominal de dinero es la cantidad de pesos que quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se tiene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de dinero demandada varía cuando varían los precios.
Mercado de Capitales: En él, se comercializan activos financieros con un vencimiento mayor al año, o sea de mediano y largo plazo. Ejemplos de estos activos son, instrumentos de deuda, ON, bonos del gobierno, acciones de empresas, créditos hipotecarios.
* Fuentes de Capital: Hay dos fuentes de capital: fuentes privadas y fuentes públicas. Ambas fuentes son muy importantes para las economías del mundo.
*fuentes privadas de capital: tenemos las inversiones extranjeras directas y la inversión de cartera
*fuentes publicas de capital
* Medios para ingresar al mercado internacional: Las formas de ingresar a los mercados internacionales podrían ser mediante: Exportación, Licenciamiento, Franchising, Participación, Consorcio, MaquilaContratos administrativos, Adquisición, Joint Venture.
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